Ra đời vào năm 2014 do tay chơi Rune Christensen sáng lập, MakerDAO là một trong những dự án stablecoin có tuổi đời lâu nhất trong thế giới tiền mã hóa. Hãy cùng Coin68 khám phá chi tiết về MakerDAO trong bài viết dưới đây.
Xem thêm bài viết : A16z là gì? Quỹ đầu tư công nghệ tỷ đô
MakerDAO là gì?
Ra mắt vào năm 2014, MakerDAO là một dự án về việc cung cấp dịch vụ vay mượn trên nền tảng Ethereum. Nó cho phép người dùng vay một stablecoin có tên là DAI bằng cách sử dụng tài sản của họ như là tài sản thế chấp. MakerDAO không chỉ là một nền tảng vay mượn thông thường, mà còn là một tổ chức tự trị phi tập trung. Thay vì dựa vào quản lý từ một nhóm phát triển hoặc một tổ chức duy nhất, MakerDAO thực hiện quyết định thông qua việc sử dụng token quản trị MKR.
DAI, là stablecoin ERC-20 của MakerDAO, được liên kết với giá trị của USD và là một trong những stablecoin có vốn hóa thị trường lớn nhất hiện nay. DAI không có hạn chế về tổng cung và được tạo ra thông qua quá trình thế chấp tài sản trong Maker Vault. Điều đặc biệt, thay vì sử dụng các tài sản tiền pháp định như USDT và USDC, MakerDAO áp dụng cơ chế thế chấp quá mức bằng tiền mã hóa để duy trì giá ổn định của DAI, với tỷ lệ thanh lý là 125%. Điều này có nghĩa là người vay cần thế chấp tài sản trị giá 1,25 USD tiền mã hóa để có thể tạo ra 1 USD DAI.
Maker Vault là gì?
Maker Vault là nền tảng mà người vay có thể đặt tài sản thế chấp của họ và tạo ra đồng stablecoin DAI. Tính linh hoạt của Maker Vault cho phép việc sử dụng nhiều loại tiền mã hóa khác nhau làm tài sản thế chấp, và người vay có quyền tự do hoàn trả khoản vay bất cứ lúc nào. Mỗi người dùng có quyền kiểm soát đầy đủ và độc lập đối với tài sản thế chấp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ thanh lý ở mức cho phép (hiển thị trong vault) để tránh thanh lý tài sản.
Đối với các vault được xem là có rủi ro cao dựa trên các tham số được đặt ra bởi Maker Government, chúng sẽ tự động được thanh lý và sau đó được Maker bán trên thị trường nội bộ thông qua cơ chế đấu giá. Người chiến thắng trong phiên đấu giá sẽ chuyển DAI cho MakerDAO để nhận tài sản đã thanh lý, và số DAI thu được từ phiên đấu giá sẽ được đưa vào Maker Buffer. Maker Buffer đóng vai trò như một bộ đệm, ngăn chặn sự gia tăng nguồn cung MKR trong tương lai.
Cơ chế hoạt động của DAI
DAI được tạo ra thông qua việc người dùng thế chấp tài sản vào Maker Vault để tạo ra khoản vay, và sẽ bị đốt cháy khi khoản vay được trả. Như đã mô tả trước đó, DAI thực hiện việc thế chấp quá mức bằng tiền mã hóa và liên kết giá với đồng USD.
Để duy trì giá trị ổn định, DAI sử dụng cơ chế Dai Savings Rate (DSR), cho phép những người giữ DAI có cơ hội kiếm lãi suất tiết kiệm tự động thông qua việc gửi DAI vào hợp đồng DSR trong Maker. Người dùng không bị ràng buộc bởi số lượng DAI tối thiểu để nhận lãi suất và có quyền rút toàn bộ hoặc một phần DAI từ hợp đồng DSR bất kỳ lúc nào.
Khi giá DAI mất ổn định do biến động thị trường, người giữ token MKR có thể giảm thiểu sự mất ổn định bằng cách bỏ phiếu để điều chỉnh lãi suất DSR theo hướng phù hợp:
- Nếu DAI vượt quá 1 USD, những người giữ MKR có thể bỏ phiếu để giảm lãi suất DSR. Điều này sẽ giảm cầu và làm giảm giá thị trường của DAI về mức 1 USD.
- Nếu giá DAI thấp hơn 1 USD, người giữ MKR có thể bỏ phiếu để tăng lãi suất DSR, thúc đẩy cầu và làm tăng giá DAI về mức 1 USD.
MakerDAO và Real World Asset
Gần đây, MakerDAO đã mở rộng danh mục tài sản thế chấp cho stablecoin DAI bằng cách thêm vào các tài sản dưới dạng RWA (Real World Assets) bên ngoài lĩnh vực tiền mã hóa. Tổng giá trị của RWA mà MakerDAO hiện đang nắm giữ là khoảng 2,5 tỷ USD. Họ cũng đề xuất việc tạo ra một sản phẩm token hóa dựa trên các trái phiếu chính phủ. Đề xuất này nhằm mục đích thành lập một quỹ ETF off-chain được quản lý bởi MakerDAO. Đồng thời, phiên bản token hóa cũng sẽ hoạt động trên blockchain và khuyến khích các hoạt động hỗ trợ tài sản thế chấp trên Aave khi cần thiết.
Endgame Plan của MakerDAO
Endgame Plan là một chiến lược toàn diện để định hình lại MakerDAO, và thay đổi quan trọng nhất là phân chia DAO thành các SubDAO nhỏ gọi là SubDAO, mỗi cái đảm nhận một nhiệm vụ cụ thể và tạo ra token quản trị tương ứng. Mục tiêu của kế hoạch này là giúp dự án tìm kiếm hướng phát triển mới sau khi đối mặt với nhiều thách thức đe dọa tính bền vững và ổn định của Maker cũng như stablecoin DAI. Ngoài ra, thông qua Endgame, MakerDAO cũng đặt ra mục tiêu chuyển DAI thành một stablecoin phi tập trung hoàn toàn, không phụ thuộc vào các stablecoin tập trung khác như USDC và có khả năng giữ giá ổn định.
Trong cập nhật mới nhất được nhà sáng lập Maker, Rune Christensen, đăng tải vào ngày 12/05/2023, nhà sáng lập MakerDAO đã xác định 5 giai đoạn triển khai cho Endgame trong vòng 3 năm tới, bao gồm:
- Phase 1: Triển khai phiên bản beta, hợp nhất 2 thương hiệu Maker và Dai thành một, đồng thời ra mắt hai token ERC-20 mới, là token quản trị và stablecoin mới của giao thức và cho phép người dùng chuyển đổi token MKR và DAI sang 2 loại token này hoàn toàn miễn phí và không giới hạn.
- Phase 2: Ra mắt 6 SubDAO đầu tiên, gồm 2 FacilitatorDAO và 4 AllocatorDAO. Mỗi SubDAO đảm nhiệm một chức năng cụ thể để tinh giản hóa bộ máy phát triển của MakerDAO.
- Phase 3: Giới thiệu bộ công cụ quản trị sử dụng AI, giúp người nắm giữ token quản trị dễ dàng theo dõi tình hình hoạt động của dự án mà không đòi hỏi kiến thức kỹ thuật hay mức độ am hiểu cao.
- Phase 4: Cung cấp phần thưởng khuyến khích tham gia quản trị. Người dùng có thể khóa token quản trị mới vào Sagittarius Lockstake Engine (SLE) để tham gia quản trị và nhận được phần thưởng doanh thu từ stablecoin mới hoặc token của các SubDAO. Ngược lại, người nắm giữ SubDAO token cũng có thể khóa token này lại để nhận được token quản trị mới.
- Phase 5: Giai đoạn cuối cùng của kế hoạch Endgame với mục tiêu tạo ra một blockchain riêng cho Maker. Blockchain mới này sẽ là nơi hỗ trợ cả cơ chế quản trị thông qua SubDAO và hoạt động bảo vệ mạng lưới của MakerDAO.
Nhà đầu tư MakerDAO đã thu được tổng cộng 79,5 triệu USD thông qua 4 vòng đầu tư:
- Ngày 15/12/2017: Dự án thu được thành công 12 triệu USD do a16z dẫn đầu.
- Ngày 24/09/2018: Dự án thu được thành công 18 triệu USD từ a16z.
- Ngày 26/04/2019: Dự án thu được thành công tiếp 25 triệu USD do CoinD dẫn đầu.
- Ngày 19/12/2019: Dự án thu được thành công 27,5 triệu USD với sự dẫn đầu của Dragonfly, Paradigm.
Tổng kết
Qua bài viết tổng quan về dự án MakerDAO ở trên, Coin68 mong rằng độc giả đã thu nhận được những thông tin cơ bản quan trọng, giúp họ tự tin đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với tình hình của mình. Chúc quý độc giả có những quyết định đầu tư thành công!