Có ba chính sách tiền tệ quan trọng mà FED phải triển khai để duy trì sự ổn định của nền kinh tế, trong đó việc điều chỉnh lãi suất là một trong những chính sách quan trọng nhất. Năm 2022 đã chứng kiến một sự kiện đáng nhớ trong lịch sử của FED khi họ tăng lãi suất mạnh mẽ. Với mỗi lần tăng lãi suất, FED đã quyết định tăng 75 điểm cơ bản, và điều này đã xảy ra liên tiếp trong 4 lần tăng, tạo ra một sự gia tăng đáng kể, gần như vượt trội.
Tuy nhiên, rất nhiều người vẫn chưa hiểu rõ ý nghĩa của việc FED tăng lãi suất 25 hoặc 50 điểm là gì. Họ cũng thắc mắc tại sao FED phải thực hiện việc tăng giảm lãi suất và ý nghĩa của việc FED tăng lãi suất là gì. Bài viết này sẽ giải đáp những thắc mắc đó và giúp bạn hiểu rõ hơn về quy trình mà FED thực hiện để tăng lãi suất.
Hãy cùng theo dõi bài viết dưới đây để tìm hiểu chi tiết hơn về vấn đề này.
Xem thêm bài viết : FED Dot Plot là gì? trader nên sử dụng FED Dot thế nào?
FED tăng giảm lãi suất là gì?
Lãi suất là một chi phí tính dựa trên tỷ lệ phần trăm của số tiền bạn phải trả cho bên cho vay. Đối với Ngân hàng Trung ương như FED, đây là một trong những chính sách tiền tệ cần thực hiện để duy trì hoạt động của họ. Thực hiện chính sách lãi suất là một phần không thể thiếu trong hoạt động của FED, vì nếu không có nó, FED sẽ không thể tồn tại. Cục Dự trữ Liên bang là cơ quan duy nhất có thẩm quyền xác định tỷ lệ lãi suất và tỷ lệ này có thể thay đổi bất kỳ lúc nào.
Do lãi suất được tính dựa trên tỷ lệ phần trăm, khi nghe tin FED tăng lãi suất thêm 25 điểm, bạn có thể hiểu rằng FED đang tăng lãi suất thêm 0.25%. FED sử dụng hình thức gọi là Lãi suất quỹ Liên bang, đó là tỷ giá qua đêm mà các ngân hàng sử dụng để vay tiền cho nhau. Tại sao nó được gọi như vậy, tôi sẽ giải thích rõ hơn trong phần tiếp theo.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu thêm về cách FED thực hiện việc tăng giảm lãi suất và ý nghĩa của nó.
Vì sao FED phải tăng giảm lãi suất?
Hãy thử xem nền kinh tế Hoa Kỳ như một chiếc ô tô, trong đó FED là người điều khiển chiếc xe đó. Trong tình huống này, tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ được xem như vận tốc của chiếc xe, và lãi suất sẽ là chân ga để điều chỉnh tốc độ.
Khi lái xe, chúng ta đều muốn duy trì một tốc độ ổn định, không quá nhanh để tránh tai nạn và không quá chậm để không làm chậm tiến trình. Đôi khi, chúng ta phải đạp ga mạnh để tăng tốc và khi cần, giảm ga để giảm tốc độ.
Tương tự như vậy, FED cũng phải thúc đẩy kinh tế bằng cách khuyến khích người dân vay tiền và tiêu dùng nhiều hơn. Đây là việc FED “đạp ga” để tăng tốc độ kinh tế. Tuy nhiên, nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế quá cao và có nguy cơ gây ra các vấn đề như lạm phát hay sự không ổn định, FED sẽ quyết định giảm tốc độ bằng cách giảm lãi suất.
Mục đích của việc này là thực hiện nhiệm vụ kép của FED, bao gồm ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm, như đã được giao cho FED bởi Quốc hội.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu thêm về quá trình FED thực hiện việc tăng giảm lãi suất và mục tiêu của chính sách tiền tệ.
Bác tài FED đã đạp Ga lãi suất như thế nào?
Trong bài viết trước đó, đã được đề cập đến vai trò của 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRB) trong hệ thống của Cục Dự trữ Liên bang (FED). FRB không chỉ là một trong những cánh tay quan trọng của FED, mà còn là nơi mà FED áp lãi suất vào.
Quy định về tỷ lệ dự trữ bắt buộc là một trong ba công cụ mà FED sử dụng để thực hiện chính sách tiền tệ. Theo quy định này, FED yêu cầu FRB phải giữ một lượng tiền mặt và dư nợ dự trữ nhất định trong “tài khoản Séc” của họ tại FED. Trong ngày, số dư này có thể thay đổi do hoạt động gửi và rút tiền của khách hàng. Tuy nhiên, FED không quan tâm đến việc thay đổi này. FRB có thể tự quyết định làm gì, miễn là đến cuối ngày số dư dự trữ đạt đủ, không thiếu và không thừa.
Có hai trường hợp có thể xảy ra:
- Trường hợp số dư dự trữ bị thiếu: Trong trường hợp này, FRB phải đi vay để đảm bảo đủ số dư dự trữ. FRB có thể vay từ các FRB khác. Khi vay, FRB sẽ phải trả lãi suất. Lãi suất này được xác định bởi FED trong mỗi kỳ họp FOMC và được gọi là Lãi suất Quỹ Liên bang (FFR) hoặc lãi suất qua đêm. Khi FED cắt giảm hoặc tăng lãi suất, thì đang thay đổi mức lãi suất này. FED đặt mục tiêu lãi suất mục tiêu nằm trong một khoảng giá trị, thường chênh lệch 25 điểm cơ bản. FRB có thể tự quyết định mức lãi suất cho vay cho FRB khác, miễn là nằm trong khoảng lãi suất mục tiêu do FED đưa ra.
- Trường hợp số dư dự trữ thừa: Khi có tiền thừa, FRB có hai phương án để giải quyết:
- Cho FRB khác vay (như đã đề cập ở trên).
- Gửi tiền thừa cho FED. Khi FRB gửi tiền thừa cho FED, FRB sẽ nhận được lãi suất, được gọi là lãi suất dự trữ vượt mức IOER (Interest Rate on Excess Reserves). Tuy nhiên, lãi suất này thường thấp hơn so với lãi suất cho vay giữa các FRB.
FED áp dụng cơ cấu này nhằm khuyến khích các FRB tự chơi với nhau, tức là cho nhau vay tiền để kích thích hoạt động kinh doanh trên thị trường mở và tránh tích trữ quá nhiều tiền trong hệ thống tài chính. Điều này giúp FED quản lý nguồn cung tiền một cách hiệu quả hơn. Lãi suất mà FED thông báo trong mỗi cuộc họp FOMC không phải là lãi suất mà công chúng thông thường vay ở ngân hàng. Lãi suất mà công chúng phải chịu thườnglà lãi suất thị trường, được ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau như tình hình kinh tế, tình hình thị trường tài chính, và chính sách tiền tệ của FED.
Tuy nhiên, lãi suất mà FED quy định cho FRB trong việc vay và gửi tiền thừa có vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh hoạt động tài chính và tiền tệ của hệ thống. Khi FED muốn thúc đẩy hoạt động tín dụng và kích thích nền kinh tế, họ có thể cắt giảm lãi suất mà FRB phải trả khi vay từ FRB khác. Điều này giúp giảm chi phí vay và làm tăng sự khả thi của việc vay tiền, đồng thời thúc đẩy hoạt động tín dụng. Tương tự, khi FED muốn kiềm chế hoạt động tín dụng và hạn chế lạm phát, họ có thể tăng lãi suất mà FRB phải trả khi vay. Điều này làm tăng chi phí vay và giới hạn việc vay tiền, đồng thời hạn chế hoạt động tín dụng.
Vì vậy, lãi suất mà FRB phải trả và nhận từ FED có tác động đáng kể đến hoạt động tài chính và tiền tệ của hệ thống. FED sử dụng cơ cấu này để điều chỉnh nguồn cung tiền và tạo ra tác động tác động trong nền kinh tế.
Lãi suất Quỹ Liên Bang FFR ảnh hưởng đến lãi suất cơ bản như thế nào?
Ở Mỹ, lãi suất cơ bản thường chênh lệch ít nhất 3% so với lãi suất Quỹ Liên bang. Người ta thường có xu hướng tham rẻ, kể cả trong việc vay tiền. Không ai muốn vay với lãi suất cao. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất, các ngân hàng chi nhánh cũng phải tăng lãi suất tương ứng. Mặc dù không ai thích trả lãi suất cao, nhưng các ngân hàng vẫn phải tăng lãi suất theo yêu cầu của FED.
Khi FED tăng lãi suất, các ngân hàng cũng giới hạn việc cho vay. Đồng thời, để tránh thiếu hụt số dư dự trữ quá nhiều, các ngân hàng sẽ tìm cách kích thích người dân gửi tiết kiệm nhiều hơn và vay ít hơn. Cách tốt nhất để ngân hàng thúc đẩy hành vi này là điều chỉnh lãi suất cơ bản.
Do đó, khi FED xác định lãi suất, lãi suất Quỹ Liên bang sẽ trở thành cơ sở tính lãi suất cho các khoản vay, mua hàng bằng thẻ tín dụng, cũng như lãi suất cho các khoản đầu tư cố định như trái phiếu và niên kim (annuity). Ở Mỹ, lãi suất cơ bản thường cao hơn 3% so với lãi suất Quỹ Liên bang. Lãi suất cơ bản luôn được xem là lãi suất thấp nhất, nên khi kết hợp với các yếu tố khác, lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng và kinh doanh tại Mỹ có thể tăng lên mức đáng kể.
FED chỉ cần ảnh hưởng đến các Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRB) của mình, và FRB sẽ ảnh hưởng đến các ngân hàng cấp dưới, và cuối cùng là đến chúng ta. Khi FED muốn người dân giảm chi tiêu, họ tăng lãi suất, còn khi muốn người dân chi tiêu nhiều hơn, họ giảm lãi suất. Vay với lãi suất thấp thì nhanh chóng và dễ dàng, còn với lãi suất cao thì người ta phải cân nhắc kỹ, suy nghĩ nhiều hơn và chỉ vay khi thực sự cần. Dù FED không thể buộc người dân ngừng chi tiêu, nhưng chỉ cần điều chỉnh lãi suất theo ý muốn, người dân sẽ tự hiểu và điều chỉnh hành vi của mình.
Các sự kiện như Bong Bóng Dot-com (2000), suy thoái kinh tế lớn (2007-2009) do khủng hoảng nhà ở, và đại dịch Covid-19 (2020) đều đã thấy sự can thiệp của FED thông qua điều chỉnh lãi suất. FED đã giảm lãi suất kỷ lục từ 6,5% xuống còn 1,25% trong suốt cuộc khủng hoảng Dot-com. Trong cuộc suy thoái lớn năm 2007-2009, FED đã cắt giảm laị suất từ 5,25% xuống 0%. Đại dịch Covid-19 cũng đã khiến FED đưa lãi suất về mức 0% để giảm thiểu thiệt hại kinh tế. Sau đó, từ năm 2022, FED đã tăng lãi suất 7 lần liên tiếp và hiện đang ở mức 3,75% – 4%.
Điều này cho thấy FED có khả năng tác động vào lãi suất thông qua các FRB của mình để ảnh hưởng đến ngân hàng cấp dưới và cuối cùng là đến dân chúng. Tuy FED không thể buộc người dân ngừng chi tiêu, nhưng chỉ cần điều chỉnh lãi suất, họ có thể tác động đến hành vi tiêu dùng của người dân.