Các nhà phân tích cơ bản luôn quan tâm đến chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vì chúng tác động trực tiếp đến giá trị của đồng USD. Trước khi cơ quan này công bố về các chính sách của họ, nhà phân tích và nhà giao dịch thường đưa ra dự đoán về việc Fed sẽ áp dụng chính sách Hawkish hay Dovish.
Chính sách Hawkish và Dovish đều là thuật ngữ được sử dụng để miêu tả các hướng đi khác nhau của chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương. Chính sách Hawkish ám chỉ một chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn, nhằm kiềm chế lạm phát và tăng lãi suất. Ngược lại, chính sách Dovish ám chỉ một chính sách tiền tệ thoái trào hơn, thường bao gồm giảm lãi suất và các biện pháp khác nhằm kích thích hoạt động kinh tế.
Các chính sách tiền tệ này có tác động đáng kể đến thị trường ngoại hối. Khi một Ngân hàng trung ương áp dụng chính sách Hawkish, nghĩa là tăng lãi suất và kiềm chế lạm phát, điều này thường làm tăng giá trị của đồng tiền trong nước. Kết quả là, đồng tiền này sẽ tăng giá trị so với các đồng tiền khác trên thị trường ngoại hối. Ngược lại, khi một Ngân hàng trung ương áp dụng chính sách Dovish, giảm lãi suất và kích thích hoạt động kinh tế, đồng tiền trong nước có thể giảm giá trị, dẫn đến sự suy yếu so với các đồng tiền khác trên thị trường ngoại hối.
Để tận dụng hiệu quả các chính sách tiền tệ này trong các giao dịch của mình, trader cần cập nhật và theo dõi thông tin về các quyết định chính sách của Ngân hàng trung ương. Việc đọc và hiểu những báo cáo kinh tế, phát biểu của các quan chức Ngân hàng trung ương và nhận định của các nhà phân tích có thể giúp trader đưa ra dự đoán về xu hướng tiền tệ trong tương lai. Sự hiểu biết về vai trò của chính sách tiền tệ và cách nó ảnh hưởng đến thị trường sẽ giúp trader đưa ra quyết định đúng đắn trong giao dịch ngoại hối.
Xem thêm bài viết : Margin Level là gì? Cách tính Margin level
Ngân hàng trung ương có vai trò là gì?
Để hiểu tác động của chính sách tiền tệ đến thị trường ngoại hối, chúng ta cần khám phá vai trò của các Ngân hàng trung ương (NHTW) trong nền kinh tế của mỗi quốc gia và trên thị trường ngoại hối quốc tế.
Các NHTW, đặc biệt là các ngân hàng độc lập với Chính phủ, đóng vai trò quan trọng trong việc đạt và duy trì sự ổn định tiền tệ của quốc gia. Đối với các quốc gia phát triển như FED (Cục Dự trữ Liên Bang Hoa Kỳ), nhiệm vụ chính của NHTW là kiểm soát lạm phát và duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái của đồng tiền trong nước so với đồng tiền của các quốc gia khác, đặc biệt là các đối tác thương mại lớn hoặc các loại tiền tệ mà NHTW nắm giữ một phần lớn trong dự trữ chính của mình.
Có ba công cụ chính mà các NHTW có thể sử dụng để thực thi chính sách tiền tệ, bao gồm thiết lập lãi suất, nghiệp vụ thị trường mở (liên quan đến mua bán trái phiếu chính phủ ngắn hạn) và quy định về yêu cầu dự trữ bắt buộc đối với ngân hàng thương mại.
Trong số đó, thiết lập lãi suất được NHTW chú trọng nhiều nhất. Tuy nhiên, quyết định về lãi suất phụ thuộc vào đánh giá về tình trạng hiện tại của nền kinh tế và các dự báo đi kèm, không chỉ là sự lựa chọn ngẫu nhiên của NHTW. Những đánh giá và dự báo này rất quan trọng vì chúng có thể định hướng chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt (hawkish) hoặc nới lỏng (dovish). Tuy nhiên, dù chính sách được quyết định là hawkish hay dovish, mục tiêu chính của các NHTW vẫn là tăng trưởng kinh tế, tạo việc làm và kiểm soát lạm phát ở mức ổn định.
Hawkish và Dovish là gì?
Chính sách Hawkish là gì?
Thuật ngữ “Hawkish” được sử dụng để chỉ quan điểm về một chính sách tiền tệ “thắt chặt” của các nhà lãnh đạo NHTW, khi họ quyết định tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát và duy trì giá trị đồng nội tệ.
Chính sách Hawkish thường được áp dụng trong tình hình kinh tế đang tăng trưởng quá mức, lượng tiền lưu thông quá nhiều, gây ra lạm phát tăng cao và NHTW cần tăng lãi suất để kiềm chế sự gia tăng nhanh chóng của nền kinh tế.
Khi chính sách Hawkish được áp dụng, lãi suất liên ngân hàng tăng, từ đó kéo theo tăng lãi suất cho vay và lãi suất tiết kiệm. Điều này làm cho việc vay tiền trở nên đắt đỏ hơn cho cả doanh nghiệp và người tiêu dùng (do phải trả lãi cao hơn), từ đó làm giảm chi tiêu và đầu tư. Người tiêu dùng cũng có xu hướng tiết kiệm hơn.
Chính sách tiền tệ thắt chặt được gọi là “Hawkish” vì biểu tượng của diều hâu là “lao xuống” để bắt mồi, tạo hình dung về một nền kinh tế bị kìm hãm. Ngoài ra, chính sách tiền tệ thắt chặt cũng được xem là một lập trường mang tính hung hăng, tương tự như hình tượng của diều hâu.
Chính sách Dovish là gì?
Ngược lại, các nhà lãnh đạo của các Ngân hàng trung ương (NHTW) thuộc phe “Dovish” chủ yếu ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng hoặc mở rộng. Họ quyết định giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và làm giảm giá trị đồng nội tệ.
Chính sách Dovish thường được áp dụng trong tình hình kinh tế đang trì trệ, tăng trưởng chậm. NHTW cần giảm lãi suất để tăng lượng tiền lưu thông, khuyến khích tiêu dùng và mở rộng sản xuất, nhằm thúc đẩy sự phát triển kinh tế.
Khi chính sách Dovish được áp dụng, lãi suất liên ngân hàng giảm, từ đó kéo theo giảm lãi suất cho vay và tiết kiệm. Người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ có xu hướng vay tiền nhiều hơn vì chi phí vay thấp hơn. Điều này dẫn đến tăng chi tiêu và sản xuất, tạo ra nhiều công việc làm và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Chim bồ câu thường bay lên cao và màu trắng của chúng thể hiện sự lạc quan về tương lai và tăng trưởng kinh tế. Do đó, hình ảnh này được sử dụng để đặt tên cho chính sách tiền tệ nới lỏng của NHTW. Chính sách Dovish cũng được xem là một chính sách “ôn hòa”, phù hợp với tính cách hòa bình của loài chim này.
Chính sách Hawkish và Dovish tác động sao đến Forex
Chính sách Hawkish và Dovish của các Ngân hàng trung ương (NHTW) lớn có tác động đáng kể đến thị trường ngoại hối quốc tế. Trong số đó, NHTW có ảnh hưởng lớn nhất là Cục Dự trữ Liên Bang Hoa Kỳ (FED), do các quyết định của FED trực tiếp ảnh hưởng đến đồng USD, đồng tiền mạnh này lại có tác động đến hầu hết các cặp tiền trên thị trường, đặc biệt là các cặp tiền chính.
Khi NHTW áp dụng chính sách Hawkish, nghĩa là tăng lãi suất, điều này hút dòng vốn về nước có lãi suất cao hơn. Vì vậy, nhà đầu tư sẽ chuyển vốn từ các thị trường khác về nước này để tận dụng lãi suất tăng. Điều này làm tăng nhu cầu đồng USD và làm tăng giá trị của USD.
Ngoài ra, để thực hiện chính sách Hawkish, NHTW sẽ giảm cung tiền bằng cách bán chứng khoán thế chấp và trái phiếu. Điều này dẫn đến giảm lượng tiền trong lưu thông và làm tăng giá trị của đồng tiền. Việc công bố Forward Guidance, bao gồm những tuyên bố tích cực về kinh tế và triển vọng, cũng làm gia tăng sự kỳ vọng về tăng lãi suất và làm tăng giá trị của đồng USD.
Tuy nhiên, chính sách Dovish của NHTW lại có tác động ngược lại đến thị trường ngoại hối. Khi NHTW áp dụng chính sách Dovish, tức là giảm lãi suất, dòng vốn sẽ chảy ra khỏi nước này để tìm kiếm lợi suất cao hơn ở nơi khác. Điều này làm giảm nhu cầu đồng USD và làm giảm giá trị của nó.
Đồng thời, để thực hiện chính sách Dovish, NHTW sẽ mở rộng cung tiền bằng cách mua chứng khoán thế chấp và trái phiếu. Điều này làm tăng lượng tiền trong lưu thông và làm giảm giá trị của đồng tiền. Các tuyên bố tiêu cực trong Forward Guidance cũng tạo ra sự kỳ vọng giảm lãi suất và làm giảm giá trị của đồng USD.
Tóm lại, chính sách Hawkish làm tăng giá trị của USD và tạo ra biến động trên thị trường ngoại hối, trong khi chính sách Dovish làm giảm giá trị của USD và tạo ra biến động khác. Những tác động này không chỉ liên quan đến các cặp tiền chứa USD mà còn ảnh hưởng đến nhiều loại tài sản khác trên thị trường ngoại hối.
Cách FED thao túng lãi suất
Lãi suất được xác định như thế nào?
Trong quá trình họp thường niên, Ủy ban Thị trường Mở của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC) sẽ xem xét nhiều chỉ số kinh tế, bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI), để quyết định việc điều chỉnh lãi suất. Đối với các thành viên FOMC, có hai phe chủ yếu: phe Hawkish ủng hộ lãi suất cao và phe Dovish ủng hộ lãi suất thấp.
Chính sách lãi suất cao khiến việc vay vốn trở nên không hấp dẫn hơn. Điều này dẫn đến sự giảm nhu cầu tiêu dùng, giúp duy trì giá ổn định và ngăn ngừa lạm phát. Trái lại, lãi suất thấp khuyến khích vay tiền và chi tiêu tiêu dùng, cũng như mở rộng sản xuất doanh nghiệp. Sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng và sản xuất làm tăng lạm phát.
Nhiệm vụ chính của FED là cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát. Điều này được thực hiện thông qua điều chỉnh lãi suất.
Forward Guidance
Chúng ta có nhắc đến Forward Guidance ở phần trên, vậy thực chất Forward Guidance là gì? Và hướng dẫn này có vai trò như thế nào trong việc điều hành chính sách của FED và trong việc dự đoán lãi suất của giới đầu tư?
Hầu hết các NHTW đều có những cuộc họp định kỳ để thảo luận và xây dựng các vấn đề liên quan đến chính sách tiền tệ, chằng hạn như FOMC sẽ có 8 cuộc họp định kỳ trong một năm để làm điều này hay Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thường họp 2 lần 1 tháng.
Sau khi đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai, các NHTW thường triệu tập một cuộc họp báo và thông báo ra công chúng. Trong họp báo, NHTW sẽ đưa ra lời giải thích về lý do tại sao một chính sách được lựa chọn và những gì họ hy vọng đạt được ở nền kinh tế khi chính sách đó được áp dụng. Ngoài ra, NHTW cũng thường truyền đạt nhận thức của mình về tình trạng hiện tại của nền kinh tế cùng những kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp… và tiến trình thực thi chính sách tiền tệ trong tương lai.
Tất cả những tuyên bố, kỳ vọng đó của NHTW đều được thể hiện trong Forward Guidance (Hướng dẫn Chính sách tiền tệ) và Hướng dẫn này hiện tại đã trở thành một công cụ không thể thiếu của các NHTW để họ điều hành chính sách tiền tệ của mình.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, đây không phải là các hành động thực tế mà NHTW đang thực hiện. Forward Guidance chỉ đơn giản là một bản “dự báo” đến công chúng, cho biết NHTW sẽ đưa ra quyết định như thế nào về lãi suất trong thời gian tới. Hay nói cách khác, NHTW đang cho công chúng một gợi ý về những gì họ sẽ làm…mà không cho biết chính xác những gì họ sẽ làm.
Forward Guidance quan trọng thế nào?
Forward Guidance là một công cụ quan trọng trong việc điều hành chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Sau khi đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai, các ngân hàng trung ương triệu tập cuộc họp báo và thông báo cho công chúng. Trong cuộc họp báo này, họ cung cấp lời giải thích về quyết định chính sách đã được lựa chọn và mục tiêu kinh tế mà họ hy vọng đạt được khi áp dụng chính sách đó. Đồng thời, họ cũng truyền đạt thông tin về tình trạng hiện tại của nền kinh tế và những kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và tiến trình thực thi chính sách tiền tệ trong tương lai.
Tuy nhiên, thay vì chỉ đưa ra thông tin về hiện tại và quá khứ, Forward Guidance là một phần của cuộc họp báo mà ngân hàng trung ương sử dụng để truyền đạt những kỳ vọng của mình về tương lai. Nó cho công chúng biết hướng đi dự kiến của chính sách tiền tệ, bao gồm các quyết định về lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, Forward Guidance không chỉ đưa ra các hành động cụ thể mà ngân hàng trung ương sẽ thực hiện, mà chỉ cung cấp một gợi ý về những gì họ có thể làm trong tương lai mà không tiết lộ rõ ràng chi tiết cụ thể.
Với vai trò này, Forward Guidance đóng một vai trò quan trọng trong việc dự đoán lãi suất và ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của giới đầu tư. Thông qua Forward Guidance, ngân hàng trung ương cung cấp thông tin về hướng đi dự kiến của chính sách tiền tệ, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh về việc đầu tư và quản lý rủi ro. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Forward Guidance chỉ là một dự báo và có thể thay đổi theo tình hình kinh tế thực tế.
Tại sao cần tin chính sách này?
Forward Guidance là một công cụ quan trọng trong việc điều hành chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, bao gồm cả FED. Mặc dù FED và các ngân hàng trung ương khác cần linh hoạt để đưa ra quyết định dựa trên tình hình kinh tế và dữ liệu mới nhất, việc sử dụng Forward Guidance là cần thiết để cung cấp thông tin và hướng dẫn cho công chúng.
Bằng cách sử dụng Forward Guidance, FED giúp công chúng có cái nhìn tổng quan về hướng đi dự kiến của chính sách tiền tệ và lãi suất trong tương lai. Điều này giúp các nhà đầu tư và thị trường ngoại hối có thể đưa ra dự đoán và điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình. Đặc biệt đối với thị trường ngoại hối, chính sách tiền tệ và lãi suất của FED là yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị của đồng tiền và tạo ra biến động.
Việc theo dõi Forward Guidance của FED giúp nhà giao dịch ngoại hối đánh giá được xem liệu FED sẽ ưu tiên chính sách “Hawkish” (ủng hộ lãi suất cao) hay “Dovish” (ủng hộ lãi suất thấp). Các quyết định này có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường ngoại hối và cung cấp cơ sở quan trọng để đưa ra các quyết định giao dịch.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Forward Guidance chỉ là một tài liệu dự báo và có thể thay đổi theo tình hình kinh tế thực tế và biến động trong thị trường. Do đó, việc kết hợp phân tích kỹ thuật và theo dõi thông tin mới nhất từ Forward Guidance sẽ giúp nhà giao dịch ngoại hối đưa ra quyết định giao dịch có kiến thức và thông tin đầy đủ.
Cách tận dụng chính sách để giao dịch forex
Để tận dụng thông tin về các lập trường chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương (NHTW) như Hawkish và Dovish, có thể áp dụng các chiến lược giao dịch sau trong thị trường ngoại hối:
- Giao dịch theo breakout: Khi nhận được tín hiệu rằng một quốc gia đang theo lập trường Hawkish và một quốc gia khác đang theo lập trường Dovish, bạn có thể mua đồng tiền của quốc gia Hawkish và bán đồng tiền của quốc gia Dovish khi giá vượt qua mức đỉnh trước đó. Ví dụ, trong cặp USD/JPY, nếu FED đang theo lập trường diều hâu (Hawkish) và BOJ đang theo lập trường Dovish, bạn có thể mua USD và bán JPY khi giá USD/JPY vượt qua mức đỉnh trước đó.
- Giao dịch theo pullback: Bạn cũng có thể mua đồng tiền của quốc gia Hawkish khi giá bắt đầu bật ra khỏi đường trung bình trượt MA50 hoặc khỏi mức hỗ trợ trước đó. Điều này đòi hỏi sự kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đưa ra quyết định vào lệnh. Ví dụ, trong cặp USD/JPY, khi giá bật lên từ đường MA50, bạn có thể mua USD và bán JPY.
Để quản lý giao dịch hiệu quả, bạn có thể sử dụng các công cụ như đường trung bình trượt MA hoặc mức kháng cự trước đó để đặt mức dừng lỗ và áp dụng chiến lược trailing stop để tận dụng tối đa xu hướng thị trường.
Tuy nhiên, hãy nhớ rằng việc áp dụng các chiến lược này cần phải cân nhắc kỹ lưỡng và dựa trên việc đánh giá tổng thể về tình hình kinh tế và chính sách tiền tệ của các quốc gia liên quan. Ngoài ra, việc sử dụng các công cụ và chiến lược khác nhau cũng phụ thuộc vào phong cách giao dịch và mục tiêu của mỗi nhà giao dịch.
Kết luận
Nhằm hiểu rõ hơn về các thuật ngữ quan trọng trong giao dịch ngoại hối, như Hawkish, Dovish và Forward Guidance, kienthucforex.info đã cung cấp giải thích chi tiết và dễ hiểu. Với vai trò là một trader trên thị trường forex, việc quan tâm đến các tin tức liên quan đến chính sách tiền tệ của các quốc gia trở nên rất quan trọng. Đặc biệt, hiểu ý nghĩa của những tin tức và sự kiện đó, và cách mà các quốc gia điều hành chính sách tiền tệ của họ, sẽ giúp bạn đưa ra nhận định chính xác về xu hướng biến động của tiền tệ.
Để giao dịch tin tức một cách hiệu quả, có một mẹo nhỏ mà bạn có thể áp dụng, đó là theo dõi thường xuyên Lịch kinh tế và các tin tức sự kiện trên các trang web uy tín như Forex Factory. Điều này giúp bạn không bỏ lỡ những tin tức và sự kiện quan trọng, có tác động lớn đến thị trường.
Chúc bạn thành công trong giao dịch ngoại hối!